Наверх ↑

Уоррен Баффет

Одним из самых удачливых современных инвесторов по праву считается мистер Уоррен Баффет. Основой его капитала стал ряд инвестиций в акции некоторых развивающихся компаний. На самом деле Уоррен добился такого ошеломляющего успеха вовсе не благодаря везению, а тщательной, кропотливой работе и фундаментальному анализу, основными критериями которого служат некоторые финансовые и производственные показатели компании. Баффет никогда не занимался простой покупкой акций – он покупал тот успешный бизнес, который стоит за этими ценными бумагами. Чаще всего в его портфеле оказываются доли предприятий, которые, по его мнению, сильно недооценены на данный момент. К тому же, он никогда не ставил себе целью краткосрочное сотрудничество: в среднем Уоррен хранит (инвестирует в акции на срок) по 10 лет. По его собственному мнению, инвестор не должен беспокоиться о том, что может произойти на бирже после того, как эти акции были приобретены. Залогом успеха служит определения времени, в течение которого эти ценные бумаги могут приносить вкладчику доход. В противном случае от них необходимо сразу избавляться.

По словам Баффета, которого за свою уникальную интуицию прозвали «Оракулом из Омахи», инвестирование будет успешным, если вы выберите хорошие акции в нужный момент и будете держать их до тех пор, пока они остаются хорошими и будут приносить вам доход. Наиболее наглядным примером успешности данной теории служат 10 тысяч долларов, вложенные в 1956 году в его компанию и приносящие теперь доход в $30 миллионов. Та же сумма, инвестируемая в S&P 500, теперь стоила бы пол миллиона. Со своим состоянием, которое на данный момент оценивается в 42 миллиарда долларов, позволяет Уоррену Баффету занимать место в десятке рейтинга самых богатых людей по версии Forbes.

Родился Уоррен Эдвард Баффет 30 августа 1930 года в американском городе Омаха, штат Небраска. Его отец, мистер Говард Баффет был довольно успешным биржевым трейдером. Будучи единственным сыном в семье, Уоррен еще в детстве заметил феноменальную память на числа, без проблем запоминая количество жителей во многих американских городах.

Свою первую сделку юный Уоррен совершил еще в детстве, купив в магазине 6 банок колы по 25 центов и продав их членам своей семьи по двойной цене. Заинтригованный работой отца, Баффет, объединившись с сестрой, занял у отца денег и купил акции Cities Service по 38 долларов. Через некоторое время их цена упала до 28$, а потом поднялась до 40$. В этот момент бумаги были проданы: чистая прибыль за вычетом комиссий составила 5$. На следующей неделе эти акции повысились в цене до 200$. По словам самого Уоррена, в тот день судьба преподала ему один из самых главных уроков в жизни – «терпение всегда вознаграждается».

Устроившись в 13 лет на работу разносчиком газет, Баффет уже тогда зарабатывал 175 долларов в месяц. Окрыленный успехом, юный Уоррен заявил близким, что сбросится с самого высокого дома в городе, если не станет миллионером к 30 годам. Свой первый миллион он заработал немного позже, чем планировал – к 31 году своей жизни.

После окончания школы в 1947 году последовало обучение на финансовом факультете университета в Небраске. После получения степени бакалавра в 1950 году будущий миллиардер перешел в школу бизнеса в университете округа Колумбия. Многочисленные заявки на поступление в Гарвард были отклонены. Выбор ВУЗа оказал значительное влияние на дальнейшую судьбу Уоррена. Он стал первым студентом, сумевшим получить наивысшую оценку по курсу анализа ценных бумаг.

Свою финансовую карьеру парень начал в фирме своего отца в качестве менеджера по продажам. Первыми инвестициями, которые стали приносить ему большие деньги, стали вклады страховой компании GEIKO – одной из тех компаний, с которыми нераздельно связана судьба многих великих финансистов нашего времени.

В это же время Баффет организовал несколько семинаров в университете в Небраске. Основной темой выступлений были принципы инвестирования. На тот момент Уоррену был всего 21 год, в то время как средний возраст его студентов был в 2 раза больше. Через 3 года ему была предложена должность главного аналитика в компании Бенджамина Грэхэма (одного из его бывших преподавателей), в которой Уоррен проработал почти 2 года. За это время парень поднаторел в биржевых операциях и понял свою готовность к открытию своего собственного большого дела. В результате этого в 1956 в Омахе была основана компания Buffet Associates. Основной ее капитал, состоявший в основном из вкладов членов семьи, составил 105 тысяч USD. Очень интересно, что личный вклад Баффета составил лишь сотню долларов. Учитывая, что его состояние на тот день составляло почти 140 тысяч, это инвестирование было своего рода страховкой на случай провала работы компании. Сумма партнерских взносов выросла вдвое к 1956 году. Историю инвестиционных программ Уоррена можно продолжать до бесконечности. Лишь одно в них остается одинаковым – все принятые решения были верными и постоянно приносили ему и акционерам только прибыль.

Основы стратегии мистера Баффета были изложены в знаменитых 13 принципах корпоративного управления. В них сам Уоррен и акционеры рассматриваются не как стороны в сделке, а как партнеры. Это должно подчеркивать равенство между вкладчиками и директорами компании. Если первые будут нести убытки, пропорциональные траты должно ощутить и руководство. В совет директоров компании Berkshire Hathaway входят 11 человек, среди которых кроме самого Уоррена есть его сын Говард и Билл Гейтс.

Еще одним принципом служит табу на вмешательство в управление купленными компаниями. Единственным рычагом управления служит назначаемый Уорреном генеральный директор. Все остальные решения принимаются непосредственно управляющим. В большинстве случаев такой принцип оправдывает себя – управляющие, стремящиеся увеличить свою заработную плату, стараются всеми способами повысить эффективность компании.

Не менее важным правилом в работе Баффета служит минимизация возможных рисков. По его мнению, лучше отказаться от ценного приобретения, если это может повлечь за собой финансовые потери. Благодаря этому его холдинг Berkshire Hathaway занимает одно из лидирующих мест в мире в кредитных рейтингах.

Несмотря на все перечисленные принципы, Уоррен тоже ошибается. В 2005 году, рассчитывая на значительное понижение курса доллара, в результате проводимой политики ФРС американская валюта наоборот укрепилась. Суммарные потери его холдинга составили почти миллиард долларов. Вместе с Баффетом свои вложения потеряли такие крупные мировые игроки, как Билл Гейтс и Джордж Сорос.

На протяжении последних лет значительно сократились объемы вложений Уоррена в мировые валюты. Вместо этого были приобретены акции многих крупных международных и американских компаний, получающих львиную долю прибыли за рубежом. Сам Баффет давно негативно относится к состоянию счетов операций в Штатах, считая возможным в скором времени установление отрицательного баланса дохода от инвестиций. В одном из своих недавних интервью миллиардер признал, что пока экономика его страны способна справляться с такими последствиями, однако это может продлиться не долго. «Если не решить эту проблему как можно скорее, в ближайшем будущем она может стать весьма болезненной для рынка страны в целом».

В своем руководстве Berkshire Hathaway Уоррен постоянно пользуется уроком, полученным еще в раннем детстве – «умением ждать». В 2003 году он написал в своем официальном письме акционерам, что «руководство компании ничего не делает по отношению к акциям. Мы не считаем необходимым докупать новые ценные бумаги к уже имеющимся основным пакетам. Иногда успех инвестирования зависит от продолжительности бездействия».

Несмотря на это, в своем интервью в 2003 году Баффет признал некоторые свои ошибки, в том числе упущенную возможность приобрести акции Wal-Mart Stores, посчитав их в то время сильно переоцененными. По его собственным словам, это обошлось ему почти в восемь миллиардов долларов.

По данным на 31 декабря 2005 года наибольшая доля акций в активах миллиардера приходилась на компании AXP, AMP, BUD, Coca-Cola, Petro-China, Wal-Mart и Washington Post. Именно за этот год суммарная прибыль его холдинга увеличилась до $8,5 млрд., в то время как годом раньше она составляла немногим менее 7,3 млрд. Акции компании Berkshire Hathaway не подвергались дроблению в течение 41 года.

Мировое признание кроме финансовых заслуг получили также и отчеты миллиардера. Наряду с посланиями акционерам, в которых Уоррен подробно описывал деятельность своего холдинга Berkshire Hathaway, зимой 2005 года Национальной комиссией по писательским произведениям для американских семей, колледжей и школ они были отмечены премией за вклад в писательское искусство. «Благодаря своей ясности, глубокому видению и остроумию, они оказали неоценимое влияние на деловую Америку».

В своей повседневной жизни Баффет крайне экономен и консервативен. Залогом успеха, как считаем миллиардер, служит покупка тех компаний, которыми он сам постоянно пользуется. В одном из своих писем акционерам он признался, что ежедневно выпивает по 5-6 банок “Cherry Coke”. Сравнительно недавно он объявил о своем желании отказаться от переизбрания на пост главы совета директоров Coca-Cola, тем самым намереваясь посвятить больше времени другим направлениям Berkshire. Тем не менее, слухи о возможной продаже его доли в этой компании (почти 8,5%) он назвал необоснованными и не соответствующими действительности. Многие из друзей Уоррена неоднократно называли его скупым. Основным местом жительства мистера Баффета служит небольшой дом на Фарнхэм-стрит в Омахе, который был куплен за 315 тысяч долларов еще в 1957 году. С целью экономии на обслуживающем персонале, миллиардер также отказался от услуг личного водителя, предпочитая всегда самому оставаться за рулем. Не изменяет своим традициям он и при выборе продуктов питания: любимым завтраком и обедом служат гамбургеры в сети ресторанов быстрого питания Макдональдс, где Уоррену принадлежат 4,3% акций.

Несмотря на постоянные положительные отзывы в адрес IT-компаний, сам Баффет не стремится вкладывать в них свои средства. Многие упрекали его за упущенную возможность инвестирования во время разразившегося Интернет-бума. Свое скептическое отношение к Сети Уоррен объясняет тем, что сам стал его пользователем лишь в 1997 году. Единственной причиной такого решения стало желание попробовать интернет-покер. И это несмотря на то, что одним из его самых близких друзей остается основатель компании Microsoft – Билл Гейтс.

Большинство современных исследователей и аналитиков считают залогом такого бешенного успеха миллиардера его неординарные способности и личную харизму. Из-за этого никто даже не берется предположить, что же будет с компаний, когда Уоррен Баффет отойдет от ее управления. Конечно, ходят слухи, что он уже выбрал себе двух приемников, однако их имена пока остаются для всех секретом. Будут ли дальнейшие принимаемые Баффетом решения такими же верными, как все предыдущие?

13 июня 2011 г.